“宁王”J9九游会真人第一，王者归来！

2025年9月15日，宁德时期（300750.SZ）股价盘中冲突371.52元，创2021年12月以来历史新高，总市值一举冲突1.6万亿元。收盘时报收于354.70元，涨幅9.14%。

本年以来，“宁王”涨幅已接近40%。它的大涨也带动了电板储能相干个股高潮。阳光电源盘中一度高潮超10%，亦创出历史新高。此外，新能源汽车亦有上佳发达，比亚迪、赛力斯区分高潮2.63%，3.04%。

“宁王”的上佳发达受多重催化剂影响。

一方面，“宁王”受到海表里分析师的力挺。近日摩根士丹利发布回报指出，跟着宁德时期在欧洲商场获得冲突，而范围较小的竞争敌手在要害的储能畛域堕入盈利困局，加之刻下大热的固态电板技巧被视为短期炒作，宁德时期的最初上风将得以连接，其估值在同业中已具备显耀眩惑力，如故成为“行业中最低廉的”。

内地多家券商接洽方位2025年中报发布后赐与了宁德时期“买入”评级。如太平洋证券指出，宁德时期盈利才智稳步升迁，改换居品矩阵升级构筑新增长引擎。洽商公司在能源电板、储能电板畛域的民众最初地位以及港股上市后融资渠谈拓宽，产能彭胀与技巧迭代加快，太平洋上调了对宁德时期的盈利猜度，并保管“买入”评级。

行业方面，近日国度发改委、国度能源局印发《新式储能范围化建设专项行径有狡计（2025—2027年）》。《有狡计》提倡的总体狡计为：2027年，天下新式储能装机范围达到1.8亿千瓦（即180吉瓦）以上，带动名目获胜投资约2500亿元，新式储能技巧道路仍以锂离子电板储能为主。

“宁王”算作2020年至2021年的大牛股，那时受益于新能源产业发展，“宁王”第一次封王。2020年、2021年，公司年涨幅区分高达230.48%和67.55%。2021年12月初，“宁王”创其时的历史高点，股价冲突360元大关。之后阅历了千里寂与争议，本日重新“封王”，与当年的新能源“双子星”隆基绿能酿成昭彰对比。

算作光伏龙头，隆基绿能与宁德时期在2020年至2021年新能源板块大涨流程中“花开并蒂”。2020年、2021年涨幅区分达到274.66%、31.19%。雷同是2021年年底见顶，近四年时分当年，“宁王”创历史新高，隆基绿能弥远低迷，当今股价较最高点跌幅进步70%。

“双子星”一新生、一坠落，背后逻辑仍是基本面变化：宁德时期保干事迹肃肃增长，本年中期净利润同比增长33.33%，隆基绿能却仍因行业内卷、居品弥远价钱低迷而巨亏。

也曾新能源“双子星”的分化，亦然A股结构性牛市的微不雅缩影。

国海证券金融工程团队在一篇稍早研报中讲演过“低估值陷坑”与“高增速陷坑”的想法：

低估值投资策略是指通过对公司估值变化来作念出股票买入和卖出投资决策的策略，寻找遴荐如故被“杀估值”的低估值财富并握有，策略的中枢是判断股票估值的上下。“被低估”的财富估值不可依期成就就激发了“低估值陷坑”。

高成长投资策略是指投资者觉得处于事迹高速增长的公司具备更高的景气，开启成长格调的商场环境时时需要较高的商场厚谊或宽松的流动性，长周期平常会经过“估值厚谊-事迹结束-估值厚谊”三段驱动不同的阶段。财富高估值现象回调或基本面质料援助不及，将会激发“高增速陷坑”。

宁德时期与隆基绿能的案例水灵讲明了：唯有那些大略在高估值阶段通过技巧改换和商场开垦实现事迹握续超预期的企业，才智穿越周期实现“王者归来”。

此外，单论近期股价发达，上一轮牛市封王的“宁王”，与本轮牛市新贵“寒王”，频繁出现此升彼落忻悦，也特别耐东谈主寻味。

本日，寒武纪高开冲上1500元大关后快速调养，全天大部分时候股价走弱，仅在早盘11点独揽出现过一会儿反抽，收盘时下落进步3%。中际旭创、工业富联等科技股中枢标也低开低走。

华泰证券指出，近期国内资金链接活跃，小盘向大盘切换的趋势裁汰但莫得逆转，聚焦产业趋势的特征依然较着，但抱团有松动迹象。国内基本面中期趋势进取预期至少难以证伪，且交游活跃度偏高，赢利效应扩散，建议保管较高仓位运转，但需要戒指追想性价比与景气度。

国泰海通也指出，中国股市不会停步，行情有望走向扩散。

国泰海通觉得，新兴科技是干线，周期金融是黑马；港股有望链接走高。跟着中国经济的能见度越来越高，中国商场的契机是平凡的，中国股市的“转型牛”是全面的，不是只是结构性。即存在新兴科技的彭胀性的契机，也会存在统板块的估值成就和优质公司的价值发现。

投资主题方面，国泰海通保举了四个赛谈：1、生意航天：卫星移动通讯执照披发，看好技巧改换与场景冲突共振下液体火箭/卫星载荷/放射场等畛域投资。2、反内卷。抽象整治“内卷式”竞争加快推动，看好受益花样优化与价钱预期改善的造纸/繁衍/锂电/储能。3、AI愚弄。计策引颈加快产业范围化发展，看好金融/办公/游戏等畛域愚弄落地与国产算力渗入率升迁。4、具身智能。机器东谈主产业从技巧探索迈向范围商用，看好受益技巧升级与范围化的要害零部件与轻量化材料。

剪辑|王砚丹

剪辑|金冥羽易启江

校对|陈柯名J9九游会真人第一